Сьогодні мова піде про компанії, товари яких є практично в кожному продуктовому магазині. На ринку газованих напоїв Coca-Cola Company (KO) і Pepsico (PEP) займають лідируючі позиції. На початку 90-х для того, щоб спробувати ці напої, в країнах колишнього СРСР шикувалися величезні черги. Сьогодні вони доступні на кожному кроці. Між компаніями йде війна за споживача. Багато з нас вже віддали перевагу одному з флагманів цих компаній, хтось любить "Колу", а кому-то більше до душі "Пепсі". Спробуємо розібратися в тому, яка компанія "смачніше" з точки зору інвестиційної привабливості.
Варто відзначити, що всупереч поширеній думці про те, що компанії вузькоспеціалізовані, обидва виробники випускають широкий ряд продукції, починаючи від всім відомих напоїв і закінчуючи чіпсами і ряжанкою. Крім того, у компаній є цілі корпорації по виробництву упаковки, які окремо торгуються на фондових біржах.
З плином часу компанії переорієнтуються на нові сегменти ринку. Так, наприклад, в зв'язку з тенденцією ведення здорового способу життя, населення багатьох розвинених країн віддає перевагу соки і води традиційним сильногазований напоїв компаній. Тому, щоб йти в ногу з часом і показувати зростання, обидві компанії створюють нові сегменти. Сьогодні KO представлена напоями: Coca-Cola, Fanta, Sprite, Nestea, Schweppes, Rich, BonAqua, Burn і багатьма іншими, в тому числі місцевими брендами. Pepsico має в своєму арсеналі такі продукти як: Pepsi, 7up, Mountain Dew, Мirinda, Aqua Minerale, J-7, Lay's, Cheetos і ін.
Для більш детального інвестиційного аналізу варто вивчити основні показники компаній:
Капіталізація компанії: KO = $ 170.22 млрд., PEP = $ 125.36 млрд.
Вартість компанії (Enterprise value (EV)) - аналітичний показник, який представляє собою оцінку вартості компанії з урахуванням всіх джерел її фінансування: KO = $ 184.85 млрд., PEP = $ 143.84 млрд.
Всього грошових коштів: KO = $ 20.27 млрд., PEP = $ 9.68 млрд.
Загальна заборгованість: KO = $ 37.08 млрд., PEP = $ 29.64 млрд.
Виручка: KO = $ 46.85 млрд., PEP = $ 66.42 млрд.
Валовий прибуток: KO = $ 8.58 млрд., PEP = $ 6.73 млрд.
EBITDA (прибуток до вирахування витрат по сплаті податків, відсотків і нарахованої амортизації): KO = $ 13.10 млрд., PEP = $ 12.34 млрд.
Рентабельність (прибуток / дохід) * 100%: KO = 18.32%, PEP = 10.15%
Рентабельність капіталу: KO = 25.90%, PEP = 29.01%
Коефіцієнт ціна / прибуток (P / E) - відношення ринкової капіталізації компанії до її річного прибутку: KO = 20.24, PEP = 18.95
Коефіцієнт ціна / прибуток на майбутній фінансовий рік (Forward P / E): KO = 17.13, PEP = 16.73
Коефіцієнт ціна / обсяг продажів (P / S) - відношення ринкової капіталізації компанії до її річної виручки: KO = 3.62, PEP = 1.88
Коефіцієнт фінансового левериджу - відношення боргових зобов'язань компанії до власного капіталу: KO = 0.58, PEP = 1.00
Акції в обігу: KO = 3.41 млрд., PEP = 1.53 млрд.
Акції в публічному зверненні (на ринку): KO = 4.38 млрд., PEP = 1.51 млрд.
Дивіденди: KO = 3.17%, PEP = 2.77%
Отже, проаналізувавши вищевказані дані, можна зробити висновок: основна відмінність між показниками компаній полягає в рентабельності. Незважаючи на те, що Pepsi має виручку на $ 20 млрд. Більше, ніж у КО, EBITDA у компанії трохи менше. А після витрат по сплаті податків, відсотків і нарахованої амортизації Pepsi і зовсім заробляє менше KO.
Інші показники, якщо і відрізняються один від одного, то не сильно. Абсолютні величини в своїй більшості пропорційні. Варто відзначити, що обидві компанії мають борги. І тут стабільніше явно виглядає Coca-Cola, з показником фінансового левериджу 0.58. Pepsi виявилася більше залежна від позикових коштів, боргів у компанії стільки ж, скільки власного капіталу.
В іншому ситуація приблизно рівна.
Якщо порівняти динаміку акцій компаній за попередні 5 років, то Cola знову на коні. Після кризи капіталізація компанії збільшилася приблизно на 80%, в той час як Pepsi додав близько 60%.
На поточний момент акції KO торгуються по $ 38.63 (+ 0.47%), а PEP по $ 82.25 (+ 0.48%)
